Hk Exchange Trading Options

Garantias e opções de chamadas Os warrants e as opções de compra são valores mobiliários bastante similares em muitos aspectos, mas também apresentam diferenças notáveis. Um warrant é uma garantia que dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar uma participação comum diretamente da empresa a um preço fixo por um período de tempo pré-definido. Semelhante a um warrant, uma opção de chamada (ou chamada) também dá ao titular o direito, sem a obrigação, de comprar uma ação comum a um preço definido por um período de tempo definido. Então, quais são as diferenças entre esses dois Diferenças entre Warrants e Opções de Chamadas? Três grandes diferenças entre warrants e opções de chamadas são: Emissora. Os warrants são emitidos por uma empresa específica, enquanto as opções negociadas em bolsa são emitidas por uma troca de opções, como o Chicago Board Options Exchange nos Estados Unidos ou a Bolsa de Montreal no Canadá. Como resultado, os warrants possuem poucos recursos padronizados, enquanto as opções negociadas em bolsa são mais padronizadas em certos aspectos, como os períodos de vencimento e o número de ações por contrato de opção (geralmente 100). Maturidade . Os warrants geralmente têm prazos de vencimento mais longos que as opções. Embora os warrants geralmente expiram em um a dois anos, e às vezes podem ter vencimentos bem superiores a cinco anos, as opções de chamadas têm vencimentos variando de algumas semanas ou meses a cerca de um ano ou dois, embora as opções mais datadas sejam prováveis Bastante ilíquido. Diluição. Os Warrants causam diluição porque uma empresa é obrigada a emitir novas ações quando um mandado é exercido. Exercitar uma opção de compra não envolve a emissão de novas ações, uma vez que uma opção de compra é um instrumento derivado em uma ação comum existente da empresa. Por que os Warrants e Avisos Emitidos Os Warrants geralmente são incluídos como adoçantes para uma questão de capital ou de dívida. Os investidores gostam de warrants porque permitem uma participação adicional no crescimento da empresa. As empresas incluem warrants em emissões de capital ou de dívida porque podem reduzir o custo do financiamento e fornecer garantia de capital adicional se o estoque estiver bem. Os investidores estão mais inclinados a optar por uma taxa de juros ligeiramente mais baixas no financiamento de títulos se um contrato de garantia estiver vinculado, em comparação com um financiamento direto de títulos. As trocas de opções emitem opções cambiais negociadas em ações que atendem a determinados critérios, como o preço da ação. Número de ações em circulação, volume diário médio e distribuição de ações. Troca as opções de emissão sobre tais ações possíveis para facilitar a cobertura e a especulação por investidores e comerciantes. Os atributos básicos de um warrant e call são os mesmos, tais como: preço de exercício ou preço de exercício o preço ao qual o warrant ou comprador de opção tem o direito de comprar o ativo subjacente. O preço do exercício é o termo preferido com referência aos warrants. Vencimento ou vencimento O período de tempo finito durante o qual o mandado ou a opção pode ser exercido. Preço da opção ou preço premium O preço a que o warrant ou opção negocia no mercado. Por exemplo, considere um warrant com um preço de exercício de 5 em um estoque que atualmente é negociado em 4. O warrant expira em um ano e atualmente tem preços de 50 centavos. Se o estoque subjacente se negociar acima de 5 em qualquer momento dentro do período de vencimento de um ano, o preço dos warrants aumentará em conformidade. Suponha que, antes do prazo de vencimento de um ano, o estoque subjacente é negociado em 7. O warrant valeria pelo menos 2 (ou seja, a diferença entre o preço da ação e o preço de exercício do warrants). Se o estoque subjacente, em vez disso, seja igual ou inferior a 5 imediatamente antes da expiração do mandato, o mandado terá muito pouco valor. Uma opção de compra é comercializada de forma muito similar. Uma opção de compra com um preço de exercício de 12,50 em um estoque que negocia às 12 e expira em um mês verá seu preço flutuar de acordo com o estoque subjacente. Se as ações negociarem às 13h50 imediatamente antes da expiração da opção, a chamada valerá pelo menos 1. Inversamente, se a ação for negociada em ou abaixo de 12.50 no prazo de validade das chamadas, a opção expirará sem valor. Valor intrínseco e valor do tempo Enquanto as mesmas variáveis ​​afetam o valor de uma garantia e uma opção de chamada, algumas peculiaridades extras afetam os preços dos warrants. Mas, primeiro, vamos entender os dois componentes básicos de valor para um warrant e um valor intrínseco de valor e tempo de chamada. O valor intrínseco de um warrant ou call é a diferença entre o preço do estoque subjacente e o exercício ou preço de exercício. O valor intrínseco pode ser zero, mas nunca pode ser negativo. Por exemplo, se uma ação negociar em 10 e o preço de exercício de uma chamada é 8, o valor intrínseco da chamada é 2. Se o estoque for negociado em 7, o valor intrínseco desta chamada é zero. O valor do tempo é a diferença entre o preço da chamada ou a garantia e seu valor intrínseco. Estendendo o exemplo acima de uma negociação de ações em 10, se o preço de uma chamada 8 for 2,50, seu valor intrínseco é 2 e seu valor de tempo é de 50 centavos. O valor de uma opção com zero valor intrínseco é composto inteiramente de valor de tempo. O valor do tempo representa a possibilidade de negociação de ações acima do preço de exercício por expiração da opção. Os fatores que influenciam o valor de uma chamada ou warrant são: preço do estoque subjacente Quanto maior o preço das ações, maior o preço ou valor da chamada ou garantia. Preço de exercício ou preço de exercício Quanto menor for o preço de exercício ou exercício, maior será o valor da chamada ou da garantia. Por que qualquer investidor racional pagaria mais pelo direito de comprar um ativo a um preço inferior ao preço mais alto. Hora de expirar Quanto mais tempo for expirado, mais prático será a chamada ou a garantia. Volatilidade implícita Quanto maior a volatilidade, mais caro a chamada ou a garantia. Isso ocorre porque uma chamada tem uma maior probabilidade de ser lucrativa se o estoque subjacente for mais volátil do que se exibir pouca volatilidade. Taxa de juros sem risco Quanto maior a taxa de juros, mais caro é o mandado ou a chamada. O modelo Black-Scholes é o mais utilizado para opções de preços. Enquanto uma versão modificada do modelo é usada para warrants de preços. Os valores das variáveis ​​acima são conectados a uma calculadora de opções, que então fornece o preço da opção. Como as outras variáveis ​​são mais ou menos fixas, a estimativa de volatilidade implícita torna-se a variável mais importante no preço de uma opção. Os preços de garantia são ligeiramente diferentes porque tem que levar em consideração o aspecto de diluição mencionado anteriormente, bem como a sua engrenagem. Gearing é a proporção do preço das ações para o preço do warrant e representa a alavancagem que o warrant oferece. O valor do warrants é diretamente proporcional ao seu gearing. O recurso de diluição torna um warrant um pouco mais barato do que uma opção de chamada idêntica, por um fator de (n nw), onde n é o número de ações em circulação e w representa o número de warrants. Considere uma ação com 1 milhão de ações e 100.000 warrants em circulação. Se uma chamada nesta ação for negociada em 1, uma garantia similar (com o mesmo prazo de vencimento e preço de exercício) será custada em cerca de 91 centavos. O maior benefício para os investidores de varejo de usar warrants e chamadas é que eles oferecem potencial de lucro ilimitado, ao mesmo tempo que restringem a possível perda do valor investido. A outra grande vantagem é a alavancagem. Suas maiores desvantagens são que, ao contrário do estoque subjacente, eles têm uma vida finita e não são elegíveis para pagamentos de dividendos. Considere um investidor que tenha uma alta tolerância ao risco e 2.000 para investir. Este investidor tem a opção de investir em uma negociação de ações em 4, ou investir em um warrant no mesmo estoque com um preço de exercício de 5. O mandato expira em um ano e atualmente tem preços de 50 centavos. O investidor é muito otimista no estoque, e para alavancagem máxima decide investir unicamente nos warrants. Ela, portanto, compra 4.000 warrants no estoque. Se o estoque apreciar 7 após cerca de um ano (ou seja, antes de os vencimentos caducarem), os warrants valeriam 2 cada. Os warrants seriam no total de cerca de 8.000, representando um ganho de 6.000 ou 300 no investimento original. Se o investidor tivesse optado por investir no estoque, seu retorno só teria sido de 1.500 ou 75 no investimento original. Claro, se o estoque fechasse em 4.50 imediatamente antes da expiração dos warrants, o investidor teria perdido 100 de seus 2.000 investimentos iniciais nos warrants, ao contrário de um ganho de 12.5 se ela tivesse investido no estoque. Os warrants são muito populares em certos mercados como o Canadá e Hong Kong. No Canadá, por exemplo, é uma prática comum para as empresas junior de recursos que estão levando fundos para a exploração para fazê-lo através da venda de unidades. Cada uma dessas unidades geralmente compreende um estoque comum agrupado com metade de um warrant, o que significa que dois warrants são necessários para comprar uma ação comum adicional. (Note-se que os warrants múltiplos são frequentemente necessários para adquirir uma ação no preço de exercício). Essas empresas também oferecem garantias de corretores para seus subscritores. Além de comissões de caixa, como parte da estrutura de remuneração. Embora os warrants e as chamadas ofereçam benefícios significativos aos investidores, como instrumentos derivativos eles não estão sem seus riscos. Os investidores devem, portanto, entender esses instrumentos versáteis cuidadosamente antes de se aventurarem a usá-los em suas opções de troca de carteiras. Opções binárias Vídeo forex - Opções binárias A troca válida e a volatilidade histórica das opções de compartilhamento são principalmente. 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